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 江南期货11月8日铜日评 文章来源： 点击数：1913 时间：2011-11-08 17:07 注销仓单狂增，铜库存持续较少 【行情回顾】 上海现货铜今报在58000-58750元/吨，跌150元/吨，贴水50 -升水100元/吨。意大利政治和经济动荡引发对欧元区债务危机可能波及该国的新担忧，且MF Global申请破产保护造成的进一步影响令投资者规避风险资产，基本金属成交放缓，隔夜期铜连跌第二日，不过供应紧蹙，为其提供了部分支撑。早市沪铜宽幅震荡，尽管目前宏观数据没有显示利好未对铜价稳定上涨形成支撑，但库存持续回落仍暗示市场需求尚属稳定，对铜价带来部分支持。早盘现货成交一般，不少商家维持谨慎操作。 某铜贸易商称：“今日铜价小幅震荡，期铜价格在高开后一路下挫至低位震荡随后拉升。现货市场，尽管市场总体成交还算平稳，但不少下游仍谨慎观望，追跌的人较多，我们这里今天出货在400吨左右。” Cu1201合约成交量1037996手，持仓量207846手，铜1201市资金流出2.5亿。主力多头前二十名持仓为56366手；空头主力前二十名持仓为53440手。 【宏观经济】 1) 随着意大利国债收益率大幅飙升，分析人士说，意大利目前处于无法在公开市场上举债的边缘。 在欧洲领导人公开了旨在提振欧洲市场信心的协议不到两周后，意大利10年期国债收益率就逼近7%这个无论从现实角度还是心理层面都对市场有着重要意义的关卡。 从心理上来说，7%已经成为一个标志性收益率，因为希腊、葡萄牙和爱尔兰都是在国债收益率达到这个水平后不久便纷纷寻求外部救助。分析人士说，如果意大利国债收益率达到7%就说它将被迫要求支持，这样做未免过于简单，但他们说，意大利国债最近的抛售情况正让这个国家面临转折点。 2) 如果欧洲银行业者被迫缩减放款,以补强自身资产负债表,随之而来的信贷冲击,对全球各地发展中国家的冲击,可能与欧元区风暴核心国家一样严重. 全球新兴市场取得的外国放款之中,欧洲银行业者占了将近三分之二,因此外界担心,欧洲业者抽银根可能打击这些新兴经济体,而新兴市场原本预期将为明年全球经济成长贡献约70%. 这是欧元区主权债务危机的最新"负面反馈环路",是继冲击企业信心规划及银行融资压力後,对全球经济另一个可能的严重打击. 【基本面】 上海期货交易所铜库存上周库存报告83868吨，比上周增加10100吨。伦铜注销仓单占比14%，新加坡仓库持仓持续减少。近几日lme铜库存持续减少，国内现货商有逢低买货的动作。 广东清远废铜报价1#光亮废铜价格较上一交易上涨100元每吨，均价为53100元每吨。 世界金属统计局公布的数据显示，今年上半年全球铜市场出现创纪录的10.74万吨的供应过剩，而去年同期则有8.4万吨过剩。 【操作建议】 上周五非农就业低于预期，导致美股走低。 LME铜注销仓单比例再度增到14%之上，库存近期持续减少。新加坡仓库的库存在持续较少，国内现货商目前可能在购买。 由于库存和注销仓单持续利好走势，短期内一旦美元指数走弱，铜依然具有反弹空间。 中长期铜依然看空，此刻不适合布局。短期依然有上涨的空间。做好风险控制。 江南期货研发部 金属组 卢时强 电话：0755-83688476 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，江南期货研究部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 |